Θέατρο Παλλάς – το πλέον αξιόλογο κινηματοθέατρο του Μεσοπολέμου – χτίστηκε το διάστημα 1931-33 . Αρχισε να οικοδομείται το 1928 σε οικόπεδο επιφάνειας 9.000 τ.μ. (πρώην βασιλικοί σταύλοι) που είχε παραχωρήσει η βασιλική οικογένεια προκειμένου να εγκατασταθούν δημόσιες υπηρεσίες. Κάλυπτε ολόκληρο το οικοδομικό τετράγωνο που ορίζουν οι οδοί Πανεπιστημίου, Αμερικής, Σταδίου και Βουκουρεστίου.
Η αίθουσα κατασκευάστηκε και εξοπλίστηκε με όρους της πλέον ενημερωμένης, τότε, τεχνολογίας. Συνολικά στην πλατεία, τον εξώστη και τα περιμετρικά θεωρεία χωρούσαν περί τους 2.500 θεατές. Το πιο εντυπωσιακό διακοσμητικό στοιχείο στο εσωτερικό της αίθουσας ήταν η ψευδοροφή («σε τρία κλιμακωτά επίπεδα, που συνδέονται με παραβολοειδείς επιφάνειες, που σχηματίζουν ημιτονοειδείς κυματισμούς»).
Το Θέατρο Παλλάς βρίσκεται στην οδό Βουκουρεστίου, στο κτίριο του Μετοχικού Ταμείου Στρατού.
Το θέατρο Παλλάς ανακαινίστηκε στις αρχές του 2000, και εγκατέστησε οπτικοακουστικό εξοπλισμό τελευταίας τεχνολογίας, για να μπορεί να ανταποκριθεί με επιτυχία στις θεατρικές παραστάσεις υψηλών προδιαγραφών που ανεβάζει κάθε σεζόν. Η κεντρική αίθουσα του Παλλάς διαθέτει μεγάλη και πλατιά σκηνή που επιτρέπει το ανέβασμα μουσικοθεατρικών παραστάσεων με πλούσια σκηνικά αλλά και παραστάσεις όπερας από το εξωτερικό.
Στο ίδιο κτήριο, με είσοδο όμως από τη στοά Σπυρομήλιου, βρίσκεται και το μικρό Παλλάς, ένα μικρό και πολύ φιλικό θέατρο με 330 θέσεις – καναπέδες που φιλοξενεί επίσης θεατρικές παραστάσεις υψηλού επιπέδου.
